2017年会计职称《中级财务管理》模拟试题及答案五（6）

标准答案:
（1）以直接人工工时为分配标准，计算下一滚动期间的如下指标：
①间接人工费用预算工时分配率=（213048/48420）×（1+50%）=6.6（元/小时）
②水电与维修费用预算工时分配率=174312/48420=3.6（元/小时） 
（2）根据有关资料计算下一滚动期间的如下指标：
① 间接人工费用总预算额=48420×6.6=319572（元）
②每季度设备租金预算额=38600×（1-20%）=30880（元）
（3）计算填列下表中用字母表示的项目（可不写计算过程）：

    

第 50 题 甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5.市场收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。
　　
要求：
（1）计算以下指标：
① 甲公司证券组合的β系数；
② 甲公司证券组合的风险收益率（RP）；
③ 甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；
④ 投资A股票的必要投资收益率；
（2） 利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

标准答案:
（1） 计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5 =1.4 
②甲公司证券组合的风险收益率（RP）=1.4×（15%-10%） =7% 
③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+7% =17% 
注或：
③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+1.4×（15%-10%）=17% 
④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20% 
（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利
∵ 1.2×（1+8%）/（20%-8%）=10.8元 
A股票当前市价12元大于其股票价值，因此出售A股票对甲公司有利