2017注册会计师《财务管理》模拟试题及答案(1)

　　6．【答案】CD

　　【解析】留存收益筹资的优点主要有：(1)资金成本较普通股低；(2)保持普通股股东的控制权；(3)增强公司的信誉。留存收益筹资的缺点主要有：(1)筹资数额有限制；(2)资金使用受制约。

　　7．【答案】BD

　　【解析】增量调整是通过追加筹资量以增加总资产的方式来调整资本结构。其主要途径是从外部取得增量资本，如发行新债、举借新贷款、进行融资租赁、发行新股票等。

　　8．【答案】ABC

　　【解析】进行股票分割后资产总额不变；负债总额不变；所有者权益总额不变；所有者权益(或股东权益)内部结构不变；股东所持股份占公司所有股份的比例不变；每位股东所持股票的市场价值总额保持不变。进行股票分割后会使股份数增加；每股面值降低；若盈利总额不变，则每股收益下降；每股市价下降。

　　9．【答案】CD

　　【解析】在编制应交税金及附加预算时，涉及的税金有：应交增值税、营业税、资源税、消费税、城市维护建设税和教育费附加。不包括预交所得税和印花税。

　　10．【答案】AB

　　【解析】工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增减等等，都将导致工资率差异。一般而言，这种差异的责任不在生产部门，劳动人事部门更应对其承担责任。

　　三、判断题

　　1．【答案】√

　　【解析】股东作为所有者在企业中承担着最大的义务和风险，债权人、职工、客户、供应商和政府也因为企业而承担了相当的风险。在确定企业的财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下，实现所有者或股东权益的最大化。

　　2．【答案】×

　　【解析】风险中立者通常既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。

　　3．【答案】×

　　【解析】与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，只是现金流出项目有所不同。

　　4．【答案】√

　　【解析】认股权证有理论价值与实际价值之分，认股权证的实际价值是由市场供求关系所决定的。由于套利行为的存在，认股权证的实际价值通常高于其理论价值。

　　 5．【答案】√

　　【解析】运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。运用存货模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及固定转换成本，而不予考虑管理费用和短缺成本。

　　6．【答案】×

　　【解析】企业按销售额比率法预测出来的资金需求量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。

　　7．【答案】×

　　【解析】影响资本结构的因素包括：企业的财务状况、企业的产品销售情况、利率水平的变动趋势、行业因素、企业资产结构、投资者和管理人员的态度、所得税税率的高低等。

　　8．【答案】×

　　【解析】股利重要论认为，投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将收益留给公司，因此公司需要定期向股东支付较高的股利。

　　9．【答案】×

　　【解析】在编制期末存货预算和产品成本预算时均需考虑存货的计价方法。

　　10．【答案】×

　　【解析】从数量上看，正常标准成本高于理想标准成本，低于历史平均水平。

　　可供使用现金 36200

　　减：各项现金支出合计 88650

　　材料采购支出(8000×70％+5000) 10600

　　工资支出 8400

　　间接费用支出(50000-4000) 46000

　　营业税等税金支出（50000×5％×(1+10％)) 2750

　　所得税支出 900

　　购买设备支出 20000

　　现金多余或不足 -52450

　　向银行借款 56000

　　期末现金余额 3550

　　4．【答案及解析】

　　(1)企业目前的利息=150×8％=12(万元) 企业目前的股数=25(万股)

　　追加债券筹资后的总利息=12+500×10％=62(万元)

　　追加股票筹资后的股数=25+500／20=50(万股)

　　[(EBIT-12)×(1-33％)]／50=[(EBIT-62)×(1-33％)]／25

　　每股利润无差别点的EBIT=112(万元)

　　(2)追加投资前的EBIT=67／(1-33％)+12=112(万元)

　　追加投资后的EBIT=112+50=162(万元)

　　发行债券方案的每股收益=[(162-62)×(1-33％)]／25=2.68(元)

　　发行股票方案的每股收益=[(162-12)×(1-33％)1／50=2.01(元)

　　发行债券方案的DFL=162／(162-62) =1.62

　　发行股票方案的DFL=162／(162-12) =1.08

　　(3)若不考虑风险，应追加债券筹资，因为追加债券筹资方案使企业获得较高每股收益。

　　五、综合题

　　1．【答案】

　　(1)根据资料一计算与旧设备有关的下列指标：

　　①当前旧设备折余价值=299000-190000=109000(元)

　　②当前旧设备变价净收入=110000-1000=109000(元)

　　(2)根据资料二中甲方案的有关资料和其他数据计算与甲方案有关的指标：

　　①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额

　　=550000-109000=+441000(元)

　　②经营期第1年总成本的变动额

　　=20000+80000=+100000(元)

　　③经营期第1年息税前利润的变动额

　　=110000-100000=+10000(元)

　　④经营期第1年因更新改造而增加的息前税后净利润

　　=10000×(1-33％)=+6700(元)

　　⑤经营期第2～4年每年因更新改造而增加的息前税后净利润

　　=100000×(1-33％)=+67000(元)

　　⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值差额

　　=50000-9000 =+41000(元)

　　⑦按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量(△NCFt)

　　△NCFo=-441000(元)

　　△NCFl=6700+80000=+86700(元)

　　△NCF2—4=67000+80000=+147000(元)

　　△NCF5=114000+41000=+155000(元)

　　决策结论：应当按甲方案进行设备的更新改造(或：用A设备替换旧设备)。

　　2．【答案】

　　(1)总资产收益率=1200／(400+800)=100％

　　(2)税后利润=(息税前利润-利息)×(1-所得税税率)

　　= (1200-40)×(1-40％) =696(万元)

　　每股收益=696／80=8.7(元)

　　(3)每股股利=8.7×40％=3.48(元)

　　股票价值=3.48／0.15=23.20(元)

上一页  [1] [2] [3] [4] [5]  下一页